Leasing.99 AG

Die leasing.99 AG ist ein börsennotiertes Leasing-Unternehmen mit Sitz in Allensbach, das im Freiverkehr der Deutschen Börse gelistet ist. Der Konzern bietet KFZ-Dienstleistungen für Selbstständige, Behörden und Privatpersonen an. Eine Besonderheit ist dabei, dass erst nach dem Börsengang im Jahr 2004 das operative Geschäft einsetzte. Im Gegensatz zu anderen Leasinggesellschaften verfügt der Konzern über eine hohe Eigenkapitalquote durch den Börsengang. Im Jahr 2006 folgte ein weiterer Börsengang mit der Konzerntochter autoportal.99 AG.

Im Jahr 2005 warnte die Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK) im Schwarzbuch Börse vor Investitionen in das Unternehmen. Zwischen dem Umsatz im Jahr 2004 von lediglich etwa 4.000 € und der Börsenbewertung der Gesellschaft von 33 Mio. € war ein krasses Missverhältnis festzustellen.

Außerdem gab es 2005 einen massiven Kurssturz der Aktie. Dieser wurde vom Unternehmen als Resultat von gezielten Leerverkäufen begründet und sorgte für Unmut bei vielen Privatanlegern.

Nachdem auch Anfang 2006 erst 438 Leasingverträge abgeschlossen waren, die - am Börsenkurs gemessen - jeweils mit 100.000 € pro Vertrag bewertet wurden, wiederholte sich mit der autoportal.99 AG ein ähnlicher Fall: Ein Unternehmen ohne bestehende Umsätze wurde mit fast 100 Mio. € am Ausgabetag bewertet. Die SdK kritisierte diese hohe Marktkapitalisierung beider Unternehmen und deren fragwürdige Zukunftsprognosen als „Mücke zum Preis eines Elefanten“. Nach deren Einschätzung wäre eine tatsachengerechte Bewertung der Leasing.99 AG bei einem Börsenkurs von 95 Cent gegeben; zu diesem Zeitpunkt betrug er jedoch knapp 44 Euro.

Alternative Finanzierungsformen wie zum Beispiel Mezzanine-Kapital hätten zunächst hohe Schulden verursacht, daher wurde die Finanzierung durch den Börsengang gewählt.

Auch von anderen Institutionen wird immer wieder Kritik hinsichtlich der Geschäftszahlen oder der Kommunikationspolitik des Unternehmens laut. Die BaFin hat ein förmliches Verfahren wegen Verdachts auf Kursmanipulation eingeleitet. Dieses wurde allerdings ergebnislos eingestellt.